En los meses me he ocupado en varias ocasiones del
proceso de reforma del sistema financiero español. Disfruté el 11 de enero de
2013 de la oportunidad de dar una conferencia a los alumnos del Centro Universitario de Estudios Financieros
(CUNEF) y vuelvo sobre el tema en la conferencia
prevista para el próximo jueves 21 de febrero en la Academia
Matritense del Notariado. Me he ocupado de lo que podríamos describir como
su expresión normativa, que se ha caracterizado por la proliferación de normas
relevantes y por cambios igualmente importantes en la estructura institucional
de nuestro sistema financiero.
Este proceso quedó determinado en el Memorando
de Entendimiento sobre condiciones de Política Sectorial Financiera, hecho
en Bruselas y Madrid el 23 de julio de 2012, y Acuerdo Marco de Asistencia
Financiera, hecho en Madrid y Luxemburgo el 24 de julio de 2012 y es objeto de un seguimiento constante, por parte de la Comisión
Europea y del Banco Central Europeo. Un seguimiento que se traduce en revisiones
y declaraciones periódicas sobre cómo se van cumpliendo los compromisos
asumidos por España. La más reciente declaración conjunta
de la Comisión Europea y del Banco Central Europeo se publicó el pasado 4 de
febrero y parece mostrar una notable
satisfacción con respecto a la marcha del proceso.
En primer lugar, se considera que los planes de
reestructuración están suponiendo un factor de estabilidad para nuestro
sistema, con independencia de que muchas entidades estén lejos de haber
completado los procesos comprometidos:
“Banking sector conditions have broadly stabilised
since the outset of the programme, primarily as a result of several
factors: the adoption of restructuring plans, the recapitalisation or imminent
recapitalisation of the State-aided banks, the establishment of, and transfer
of assets to, SAREB (the new asset management company), as well as the easing
of funding constraints. It will be of the utmost importance to fully
implement the agreed restructuring plans for State-aided banks to facilitate
the adjustment of the entire banking sector. The Spanish authorities must
remain vigilant in steering and overseeing this process and must ensure that
the fair degree of burden-sharing which is foreseen between investors in risky
instruments and the taxpayer is preserved. The authorities ought to be ready to
engage proactively should vulnerabilities in the execution of the programme
re-emerge”.
Mención especial, en línea con lo que suelen recoger
ampliamente los medios de comunicación, merece la creación y puesta en
funcionamiento de la SAREB, que está llamada a jugar un papel decisivo en el
saneamiento y venta de los activos inmobiliarios de nuestras entidades de
crédito:
Important progress in separating impaired assets from
banks has been achieved since the last review, with the commencement of
operations by SAREB.
Against the background of a necessarily demanding timeline, Spanish authorities
have succeeded in designing, implementing and operationalizing this entity on
time; the first, and largest, transfer of assets from banks to SAREB has also
been achieved. Much work remains ahead in this regard, however, and the coming
months will be devoted to making SAREB fully operational. A sound business plan
is the foundation upon which the success of SAREB will rest, so it is of the
utmost importance that this plan is kept both robust and credible, based on
updated information.
También se destaca que, al margen de las medidas ya
apuntadas, se está produciendo el cumplimiento de los compromisos que quedaron
plasmados en el Memorando de Entendimiento de 20 de julio de 2012, en especial
en su Anexo 2 que determina la “Condicionalidad”:
“Significant progress has been made with respect to
horizontal financial-sector conditionality. Work remains ongoing in a number
of areas, including the reform of the governance of the savings banks, a review
of supervisory procedures at Banco de España, reforms of the regulatory
frameworks governing banks' credit concentration and provisioning, and the
enhancement of the credit register. In all these areas, the Spanish
authorities have achieved or are very close to achieving compliance with the MoU
and have made very tangible progress towards major and lasting reforms in these
areas. Further conceptual work will be carried out in a number of areas by the
Spanish authorities over the coming weeks, in liaison with the international
partners. These reform projects must be speedily adopted and effectively
implemented in order to allow them to contribute, as intended and as required,
to securing the viability of the Spanish banking sector”.
La próxima revisión se anuncia para mayo de 2013 y
entonces veremos cómo los pasos siguientes se habrán traducido probablemente en
nuevas disposiciones legales que nos acercan al fin de este largo proceso de
restructuración de nuestro sistema financiero.
Madrid, 19 de febrero de 2013
