Con o sin motivo –que habrá
opiniones para todos los gustos- las agencias de rating se han convertido desde
hace años en las protagonistas de la actualidad financiera. Habrá quien diga
que lo son desde que rebajan las calificaciones, pues en épocas de benévolas
evaluaciones, vivían en un relativo anonimato.
En todo caso, lo cierto es que
desde hace tiempo proliferan las noticias que revelan un interés por modificar
el régimen en el que las agencias desarrollan su actividad. Dos notas de
actualidad al respecto. La primera ha tenido notable repercusión y pasa por el
anuncio por parte de una Fiscalía regional italiana del inicio de actuaciones
penales contra determinadas agencias. La noticia
puede consultarse en IlSole 24Ore y pone de manifiesto dos aspectos relevantes
sobre esa iniciativa. Por un lado, que la instrucción iniciada exoneró a alguna
de las agencias investigadas y que el reproche penal tiene, al menos a la vista
de dicha información, su fundamento en el uso de información privilegiada y no
simplemente en los criterios empleados en la calificación de productos
financieros o valores:
“La
procura di Trani ha concluso le indagini sulle agenzie di rating Fitch,
Standard&Poor's e Moody's. Secondo l'ipotesi accusatoria, hanno violato
le regole rivelando a più riprese l'imminente declassamento del rating
dell'Italia e, con questi annunci, hanno abusato di informazioni privilegiate.
In particolare, è stato chiesto il rinvio a giudizio
per 7 persone, 5 responsabili
dell'agenzia Standard & Poor's e 2 responsabili dell'agenzia Fitch, mentre
è stata avanzata richiesta di archiviazione per i restanti 2 responsabili
dell'Agenzia di rating Moody's. Contestualmente è stata avanzata richiesta di
archiviazione per i due responsabili dell'Agenzia di rating Moody's, sui quali,
insieme agli esponenti delle altre agenzie di rating, il pm Michele Ruggiero ha
indagato per manipolazione del mercato”.
Por otro lado, cara al futuro
regulatorio de las agencias en el plano internacional tienen especial
importancia las medidas que aparecían recogidas en el documento elaborado por
el Consejo de Estabilidad Financiera bajo el título "Roadmap
and workshop for reducing reliance on CRA ratings", que contiene
referencias a la reunión celebrada hace unos días en Nueva York y al calendario
de supervisión y regulación para los próximos años con respecto a las agencias.
De esos temas y de otros se
tratará mañana en la Jornada que con el título “Las agencias de rating en una
nueva encrucijada” tendrá lugar en la Bolsa de Madrid y de la que ya informé en
una previa entrada.
Madrid, 26 de noviembre de 2012
